Bitaigen Research 
En este artículo revisamos los conceptos erróneos más comunes sobre la relación entre el precio de Bitcoin y las acciones tecnológicas, combinamos los estudios más recientes para explicar los factores que impulsan a ambos y ofrecemos un marco de análisis más objetivo. Así, los lectores podrán aclarar las señales del mercado y comprender la lógica real detrás del movimiento de Bitcoin. ¡Continúa leyendo!
El precio de Bitcoin “no puede explicarse con acciones”
Desde que a principios de octubre del año pasado Bitcoin superó los 12.6 mil dólares (≈ 2,268,000 MXN, 504,000,000 COP, 126,000,000 ARS), alcanzando su máximo histórico, la relación con el sector de software del mercado estadounidense ha mostrado una tendencia al alza en los últimos 90 días. Al mismo tiempo, los datos de NYDIG indican que la correlación de Bitcoin con el S&P 500 y el Nasdaq también ha aumentado, lo que sugiere que esta sincronía no es exclusiva de las acciones de software.
Aun así, el jefe de investigación de NYDIG, Greg Cipolaro, subraya que la mayor parte de la volatilidad del precio de Bitcoin sigue sin poder explicarse mediante el mercado accionario. Señala que los resultados estadísticos indican que solo alrededor del 25 % de los cambios en el precio de Bitcoin pueden atribuirse a la correlación con el mercado de valores; el 75 % restante está impulsado por factores no tradicionales.
Correlación móvil de 90 días entre Bitcoin y los principales índices. Fuente: NYDIG
Cipolaro explica además que Bitcoin no se percibe como un activo de cobertura contra la macroeconomía, lo que explica por qué, bajo la etiqueta de “oro digital”, aún no se comporta como el oro tradicional. Considera que los participantes del mercado prefieren asignar activos a lo largo de la curva de riesgo, en lugar de mantener Bitcoin basándose en supuestos “argumentos monetarios únicos”.
Perspectiva de NYDIG sobre la sincronía entre Bitcoin y acciones tecnológicas
La firma de servicios financieros NYDIG opina que la reciente coincidencia de movimientos entre Bitcoin y las acciones de software estadounidenses se asemeja más a una exposición conjunta a los mismos eventos macroeconómicos, y no a una convergencia estructural entre ambos. Según la compañía, esta paralelismo es más una reacción compartida al entorno macro que una relación intrínseca entre los dos tipos de activos.
La semana pasada, Bitcoin y las acciones de software en EE. UU. subieron al mismo tiempo, y muchos analistas comenzaron a promocionar a Bitcoin como un activo indicativo de ese sector. En una de sus notas, Cipolaro advierte: “Aunque los precios presentan una similitud visual, interpretar a Bitcoin y a las acciones de software como una convergencia estructural, o asumir que comparten exposición a temas como inteligencia artificial o riesgos cuánticos, es una lectura exagerada”.
Añade que este movimiento alcista doble “probablemente refleja una exposición compartida al actual panorama macro, especialmente a los activos de riesgo sensibles a la liquidez a largo plazo”, más que una sincronía esencial entre Bitcoin y las acciones de software.
Los impulsores únicos de Bitcoin
Cipolaro sostiene que Bitcoin posee una estructura de mercado y motivaciones económicas propias, que incluyen su actividad en la red, tendencias de adopción y la interacción con políticas regulatorias. Estos factores lo diferencian de los activos tradicionales. Afirma: “Esta diferenciación sustenta la función de diversificación de Bitcoin dentro de una cartera. Incluso cuando la correlación con acciones se eleva temporalmente, no basta para determinar el rendimiento total de Bitcoin”.
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