Bitaigen Research 
Este artículo examina el desempeño reciente de Bitcoin en su fase alcista desde tres perspectivas: datos on‑chain, sentimiento de opciones y dinámica minera. Señalamos que la confianza de los compradores sigue siendo limitada y analizamos cómo la creciente demanda de cómputo para IA afecta la rentabilidad de los mineros, ayudando al lector a entender los posibles movimientos de precio que se avecinan.
Principales puntos
- Aunque Bitcoin ha mostrado alzas recientemente, los derivados y los datos on‑chain continúan indicando una confianza alcista insuficiente; aún el 43 % de los poseedores están en posición de pérdida.
- La intensa demanda de energía impulsada por la inteligencia artificial está llevando los márgenes de los mineros a niveles históricamente bajos, lo que ha motivado a varias compañías mineras cotizadas a vender sus BTC y a girar su negocio hacia servicios de cómputo AI.
- Un costo de referencia cercano a 76 000 USD (≈ 1 368 000 MXN, ≈ 304 000 000 COP, ≈ 76 000 000 ARS) representa una barrera psicológica importante para los traders, en especial para instituciones con grandes tenencias de Bitcoin, como Strategy.
Evolución del precio y sentimiento de opciones
Bitcoin alcanzó su máximo de cuatro semanas este miércoles, y a corto plazo podría volver a cotizar alrededor del nivel de cierre de 78 700 USD (≈ 1 416 600 MXN, ≈ 314 800 000 COP, ≈ 78 700 000 ARS) registrado en enero. Desde el 6 de febrero, cuando subió un 22 % desde los 60 000 USD (≈ 1 080 000 MXN, ≈ 240 000 000 COP, ≈ 60 000 000 ARS) más bajos, los indicadores on‑chain y de derivados siguen mostrando dominio de los bajistas.
Las opciones BTC a 30 días en Deribit presentan una inclinación a la baja, con una prima de alrededor del 10 %. En un mercado neutral, este indicador suele oscilar entre ‑6 % y +6 %; la última vez que se observó un valor similar fue a mediados de enero, cuando Bitcoin rondaba los 95 000 USD (≈ 1 710 000 MXN, ≈ 380 000 000 COP, ≈ 95 000 000 ARS). Los traders profesionales se mantienen cautelosos ante una posible caída adicional, mientras que la demanda de futuros alcistas sigue siendo débil, con la prima anualizada cayendo por debajo del 5 %, situándose en una zona neutral.
Pérdidas en posiciones y presión de venta
Según Glassnode, actualmente ≈ 43 % del suministro circulante de Bitcoin está en pérdida, frente al 30 % que había en torno a los 90 000 USD (≈ 1 620 000 MXN, ≈ 360 000 000 COP, ≈ 90 000 000 ARS) a principios de año. Los analistas advierten que estos poseedores podrían ir liquidando sus pérdidas de forma gradual a medida que el precio recupere terreno, generando una presión de venta alcista que limite futuros repotes.
Al mismo tiempo, el boom de la IA ha disparado los costos energéticos y, combinado con una disminución en la demanda de poder de cómputo para la cadena de bloques, ha comprimido los márgenes de los mineros a niveles históricamente bajos. Varias compañías mineras de gran capitalización han migrado al segmento de cómputo de alto rendimiento y han vendido simultáneamente los Bitcoin que poseían.
Potencia minera y el índice de hash
El índice de hash de Bitcoin cayó a 30 USD (≈ 540 MXN, ≈ 120 000 COP, ≈ 30 000 ARS) este martes, una disminución notoria frente a los 39 USD (≈ 702 MXN, ≈ 156 000 COP, ≈ 39 000 ARS) de hace tres meses. Los inversores temen que, si los mineros cambian de una posición neta mantenida a largo plazo a una posición neta vendedora, la presión de venta en el mercado podría intensificarse.
Reportes indican que empresas mineras que históricamente mantenían Bitcoin como reserva principal están redirigiendo sus recursos hacia negocios de cómputo alternativo con mayor potencial de rentabilidad.
Impacto del costo de referencia de Strategy (MSTR)
Desde su primera compra en agosto de 2020, Strategy (MicroStrategy, ticker MSTR) ha acumulado 720 737 BTC. Su costo promedio actual ronda los 76 000 USD (≈ 1 368 000 MXN, ≈ 304 000 000 COP, ≈ 76 000 000 ARS). Si el precio de Bitcoin cae por debajo de ese nivel, la compañía tendría que revaluar su posición.
Aunque MSTR no enfrenta problemas de liquidez ni riesgo de liquidación forzosa, el consenso del mercado tiende a presionar el precio por debajo de los 76 000 USD para reducir el costo de la tenencia y abrir espacio a posibles nuevas emisiones de acciones. Por ello, una recuperación hasta los 78 700 USD podría requerir más tiempo; sin embargo, una vez superada esa barrera clave, el escenario alcista podría reactivarse.
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Este resumen cubre los últimos movimientos de Bitcoin (BTC) dentro de un contexto de mercado alcista y los principales obstáculos para superar la marca de 78 000 USD (≈ 1 404 000 MXN, ≈ 312 000 000 COP, ≈ 78 000 000 ARS). Para seguir recibiendo análisis detallados sobre la tendencia alcista de Bitcoin, mantente atento a las próximas publicaciones de Bitaigen.
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