Bitaigen Research 
Partimos de uma perspectiva macro, organizando os principais pontos desta semana sobre o choque dos preços do petróleo, os dados de inflação dos EUA e os sinais de cruzamento técnico do Bitcoin. Por meio de uma análise aprofundada do cenário de oferta e demanda e das direções políticas, ajudamos o leitor a captar possíveis rumos de mercado; os capítulos seguintes desenvolverão a análise detalhada ponto a ponto, vale a leitura cuidadosa.
O foco da inflação dos EUA provocado pela volatilidade do petróleo
A atenção aos dados macro dos EUA nesta semana deve ultrapassar o habitual, principalmente devido ao alerta inflacionário gerado pelo aumento da tensão geopolítica. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de fevereiro e os dados de Gastos de Consumo Pessoal (PCE) de janeiro, publicados com atraso, estão prestes a ser divulgados; além disso, o PIB do quarto trimestre dos EUA será revisado ainda esta semana.
Embora o Federal Reserve prefira usar o PCE como medida principal da inflação subjacente, o foco atual do mercado ainda recai sobre o CPI, que reage de forma mais sensível ao preço do petróleo. Com o fornecimento de petróleo no Estreito de Ormuz ainda sendo interrompido, os dados do CPI de fevereiro podem não refletir totalmente este choque, e o CPI de janeiro chegou a ficar abaixo das expectativas.
Carta Kobeissi comenta que o fechamento do Estreito de Ormuz representa uma das maiores interrupções de fornecimento da história.
“O choque atual de oferta equivale aproximadamente ao impacto acumulado dos últimos 2‑6 pontos de emissão”, com cálculos indicando uma redução de mais de 20 milhões de barris por dia.
Mesmo assim, na segunda‑feira o G7 propôs liberar emergencialmente até 400 milhões de barris de reservas estratégicas, fazendo o preço do petróleo recuar nas negociações subsequentes. O preço do petróleo nos EUA tentou, às 22h30 (horário da Costa Leste), completar a maior reversão da história, chegando a subir mais de 30 %.
A Mosaic Asset Company, em seu boletim *Market Mosaic*, alerta que a alta nos preços de petróleo e gás pode comprimir o consumo dos consumidores e intensificar a pressão inflacionária, tornando o cenário de política monetária do Fed ainda mais incerto. A instituição ainda menciona que, quando o CPI atingiu 9 % em 2022, os preços das commodities também sofreram aumentos abruptos semelhantes.
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Atualização mais recente do cruzamento da morte do Bitcoin
A partir desta semana, o preço do Bitcoin voltou a apresentar um alerta técnico. A média móvel simples (SMA) de 21 semanas rompeu, no fim de semana, a posição equivalente à SMA de 100 semanas, formando o clássico cruzamento “morte” de baixa. Esse sinal indica que o Bitcoin pode continuar sob pressão nos próximos dias.
Keith Allen, co‑fundador da Material Indicators, alertou na semana passada que, na ausência de um catalisador comprador significativo, esse cruzamento pode muito bem marcar o início da próxima queda. Paralelamente, o mercado também observa a possibilidade de um cruzamento da morte entre as médias de 50 e 200 períodos na janela de três dias.
A plataforma de negociação TradingShort divulgou recentemente uma análise que indica que, se um cruzamento da morte de baixa ocorrer no intervalo de três dias, o preço do Bitcoin pode cair cerca de 50 %. A instituição acrescenta que, nas três últimas ondas de baixa, duas vezes o Bitcoin formou uma extensão de Fibonacci de 1,618 após o ponto de cruzamento, projetando um retorno para a faixa de 40.000 USD (≈ 220.000 BRL) a 36.000 USD (≈ 198.000 BRL).
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Mudanças sutis no sentimento de mercado e no momentum dos derivativos
Ao buscar possíveis sinais de reversão, a plataforma de análise on‑chain CryptoQuant ofereceu nesta semana alguns indícios positivos para os compradores. Ela revelou que o índice de mercado de derivativos da Binance tem apresentado uma tendência de recuperação, atualmente em torno de 0,35, próximo aos níveis observados em julho‑agosto de 2024 e abaixo dos 0,43 de abril de 2025.
Amr Taha, pesquisador da CryptoQuant, apontou em seu blog *Quicktake* que historicamente índices semelhantes costumam surgir próximo aos fundos principais do mercado de Bitcoin, seguidos por uma recuperação gradual até novos máximos. Embora ele também alerte que a diminuição do momentum pode gerar um comportamento diferente do passado, o indicador ainda merece atenção.
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“Um mercado de baixa entediante” e a intersecção com fatores macro
O desempenho do Bitcoin no início da semana pode ser descrito como um “mercado de baixa entediante”. Com a escalada do conflito entre Irã e EUA, o sentimento de mercado tornou‑se cauteloso, e o BTC/USD na Bitstamp fechou próximo a 65.600 USD (≈ 360.800 BRL). Dados da TradingView mostraram um breve rebote, mas não foram suficientes para impedir que o fechamento semanal caísse abaixo da linha de tendência de longo prazo — a média móvel exponencial (EMA) de 200 semanas.
A Cointelegraph destacou que a EMA de 200 semanas costuma ser vista como um suporte crucial em mercados de baixa; sua perda pode abrir mais espaço para quedas. O trader e analista Rekt Capital escreveu no X: “A EMA de 200 semanas ainda funciona como teto de preço, a menos que surjam evidências contrárias.”
Rekt Capital explicou ainda que, devido à situação no Oriente Médio, a volatilidade dos ativos de risco aumentou, levando o preço do Bitcoin a rondar 74.000 USD (≈ 407.000 BRL). Jelle completou no X: “O desvio provocou vendas rápidas no fim de semana. Nossa visão permanece: ainda é um mercado de baixa entediante.”
O analista e empreendedor de cripto Michaël van de Poppe, porém, tem uma visão diferente: ele acredita que o Bitcoin ainda está operando dentro de um intervalo, mostrando relativa resistência. Diante do aumento de 15 % nos preços do petróleo nesta segunda‑feira (nível mais alto desde 2022), da queda no ouro e nas commodities e da forte retração do Nasdaq, ele escreveu no X: “Nesse cenário macro, a oscilação em faixa do Bitcoin já é bastante satisfatória.”
A Cointelegraph acrescenta que, a longo prazo, as projeções de preço do Bitcoin ainda apontam para um fundo macro, possivelmente recuando para 50.000 USD (≈ 275.000 BRL) ou menos.
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Últimas movimentações dos “baleias”
Depois que o BTC/USD ultrapassou 70.000 USD (≈ 385.000 BRL) na semana passada, o impulso de realização de lucros por parte dos grandes detentores parece ter sido contido. Dados da CryptoQuant mostraram que, entre 1 e 8 de março, o influxo de capital das “baleias” caiu de 8,8 bilhões USD (≈ 48,4 bilhões BRL) para 6,6 bilhões USD (≈ 36,3 bilhões BRL), indicando que, mesmo com o preço oscilando entre 65.000‑72.000 USD, os investidores institucionais não aumentaram significativamente os depósitos nas exchanges.
Em 7 de março, o fluxo de entrada na Binance disparou, proveniente principalmente de moedas que haviam sido transferidas na semana anterior, contrastando com o padrão de fevereiro, quando ativos adormecidos retornaram às contas da Binance. Taha explicou que essas oscilações costumam ser interpretadas como sinais de que parte dos investidores pode estar mudando de postura, preparando-se para vender ou fazer hedge.
“Depósitos de moedas antigas às vezes refletem crescente cautela ou pessimismo em certas áreas do mercado.”
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Revisão dos principais pontos da semana para o Bitcoin
- Choque do petróleo: a interrupção no fornecimento pelo Estreito de Ormuz e o plano do G7 de liberar reservas estratégicas de petróleo influenciam conjuntamente as expectativas inflacionárias nos EUA.
- Cruzamento da morte: o cruzamento entre a SMA de 21 semanas e a SMA de 100 semanas, além da potencial cruzamento da morte nas médias de 3 dias, aumentam o risco de baixa.
- Momentum dos derivativos: o índice de derivativos da Binance recuou próximo ao fundo histórico, sugerindo possibilidade de reversão de fundo.
- “Mercado de baixa entediante”: a EMA de 200 semanas foi violada, com o preço circulando entre 65.600 USD (≈ 360.800 BRL) e 74.000 USD (≈ 407.000 BRL).
- Comportamento das baleias: grandes detentores permanecem cautelosos acima de 70.000 USD, com fluxo de entrada de capital em queda.
Estes são os cinco principais pontos que explicam como o choque do petróleo e o cruzamento da morte estão moldando o Bitcoin (BTC) nesta semana. Continue acompanhando as próximas análises da Bitaigen (比特根) para mais detalhes.
*Importante:* ganhos de capital acima de R$35.000 por mês devem ser declarados à Receita Federal, com tributação entre 15 % e 22,5 %.
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